期货市场上周上涨趋势回顾，涨幅、价差情况需留意

<今日股票行情>期货市场上周上涨趋势回顾，涨幅、价差情况需留意

请务必阅读正文之后的免责条款 一、期货市场回顾 上周市场维持上涨趋势但幅度较前一周明显收窄周一和周二大盘微幅震荡成交缩量而周三市场再度大幅上涨周三和周四成交明显放量周五则是缩量小幅下跌尾盘收于 2869 点一周上涨 2.7%股指期货增仓什么意思。期货方面合约从近到远的涨幅分别为 3.2%、3.2%、3.3%和 3.1%近月合约的价差周一和周二仍在-10 点以下而在周三市场放量上涨时曾一度冲到 15 点以上周四和周五又迅速回落价差基本维持在 0 附近9 月合约价差收在 15 个指数点以内12 月和 3 月合约的价差分别在 55 和 91 个指数点。总体来看期货的表现好于现货与前面几周相对较弱的走势完全不同价差在市场放量上涨时迅速放大。 表 1 期现表现 证券代码 证券简称 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅% 期现基差 持仓量 近月合约 2871.4 2869.6 87.8 3.15 -0.75 22428 下月合约 2884.2 2883.6 87.2 3.12 -14.75 4671 下季合约 2926.6 2923.6 92.6 3.27 -54.75 3162 隔季合约 2960.4 2959.6 89.4 3.11 -90.75 590 沪深 300 指数 2868.85 2868.85 75.77 2.71 资料来源海通证券研究所CFFEX 注表中基差=现货收盘价-期货结算价价差=期货结算价-现货收盘价下文同理 从成交的情况来看股指期货日均成交 30.3 万手与前一周相比萎缩近 20%除周三市场上涨中期指出现放量外其余四日成交量均在 30 万手之下经过将近两周的连续反弹市场的动力有所减弱而现阶段成交量本身并不大市场换手水平下降预示着后面走势会遇到获利盘的压制。持仓量方面总量较前一周上升维持在 3 万手以上周三曾增仓到3.4 万手连续两天又回落到 3.1 万手。结合成交量和持仓量的变化情况成交量缩小而持仓量增加表明目前期货市场让短线投机资金无利可图多空双方都没有让步退场但换手出现下降对后市上涨空间不利。 我们在统计期货公司所持买卖单数据时发现除浙江永安的净多单仍保持在 1300 手外其余前周净多单量较大的期货公司已经降低持仓或者转为净空头比如中证期货前周末持 607 手净多单而上周五已经转变为 486 手净空单国泰君安也持净空单 618 手另外南华期货是少数几家从净空转为净多的公司周五收盘持 473 手。国泰君安、长城伟业、海通等主力基本上还是多空相平持仓没有绝对的多空之分。在连续两周的上涨后多头出现减仓可能只是对短期走势缺少信心。所以从持仓情况来看主力并没有减仓净空单量有所增加短期市场走势有压力。 另外据媒体报道证监会相关人士表示目前已有四至五家证券公司参与了套期保值工作。随着中金所投资者教育的逐步深入监管层逐步放开专户、公募基金等机构入市未来机构在期指市场的话语权将显著增强进而提高期货市场的定价效率。2010 年 08月 02日研究报告 定期报告 股股指指期期货货研研究究 金融工程分析师周健SAC 执业证书编号 S90 期指缩量上涨 空头小幅增仓--股指期货周报2010.7.26-30